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事件經過
素有「黑天鵝」投資人之稱的美國Universa Investments創辦人馬克・史匹茲納格（Mark Spitznagel），表示AI熱潮還會再延燒一陣子，但之後將迎來歷史性的大崩盤。據悉，他旗下基金採取持續買進賣權（put option）的策略，平時幾乎每次都虧損，但在暴跌時賺取巨額報酬。討論串中有人指出，若能預測崩盤的導火線與時間點，本身就與「黑天鵝」的定義互相矛盾；也有人認為只要用NISA（日本的少額投資免稅制度）持有、不賣出就沒問題；還有經歷過雷曼風暴的網友分享親身經驗。相較於崩盤何時到來，網友更關心的是「崩盤之後該怎麼應對」。
AI熱潮再度衝上高峰之後，「人生最大崩盤」即將到來──「黑天鵝」投資人史匹茲納格的預言（海外）
素有靠大崩盤獲利的「黑天鵝」投資人之稱的馬克・史匹茲納格認為，AI熱潮將在衝上顛峰後崩潰。身為避險基金Universa Investments掌門人的他預測，在「人生最大崩盤」來臨之前，市場會先出現一波「陶醉式暴衝」。史匹茲納格也談到，一邊等待歷史性崩盤到來、一邊幾乎天天承受虧損，這種煎熬有多麼難捱。
馬克・史匹茲納格（Mark Spitznagel）表示，AI熱潮很可能還會持續一段時間，但也警告在那之後，一場歷史性的大崩盤正等在前方。
出處: news.yahoo.co.jp / 點此閱讀原文
網友怎麼說
反正日本央行照慣例會出手護盤吧
所以才說是那種每個月買賣權、每月都虧錢，但崩盤時賺翻天的公司啊
美中俄三角關係在扣下扳機之前就得先把它搞垮吧
只要日本央行持續猛烈升息
泡沫就會破裂
雖然一度腰斬，但我把僅剩的錢全部all in美股之後，後來翻了4倍
AI明明還在持續進化中
該擔心的不是失業率嗎？
反而股票會變成搶手貨，變成只有持股的人才能靠股票收入過活的世界
鐵路產業的巔峰是20世紀，但鐵路股的巔峰其實是19世紀喔。技術進步跟股價不能畫上等號
真的發生的話5ch大概又要嗨翻天了（笑）
正確來說是抱不住、認賠殺出的人會陣亡
只要能一直抱著，除非股市本身整個崩潰，不然基本上沒問題，長期投資本來就是這麼回事
NISA是現股交易，只要不賣掉就沒事
比起NISA族，玩融資（信用交易）的人才會先死
看來終於要出現超越雷曼的行情了嗎
聽說華倫・克羅馬蒂也為了應付崩盤把手上資產都變現了
克羅馬蒂→應該是巴菲特吧
再往更遠的地方看，應該還是能回本吧？
接下來會是掌握AI等於掌握世界的時代吧
只要大家還在喊崩盤要來，崩盤就不會來
因為會有人跑出來買回補嘛
樂觀到讓人發毛的程度才可怕
該不會是電視、社群媒體上到處都是「擦鞋童」（連外行人都在報明牌，牛市見頂訊號）的時候吧？
但到那時已經太遲了，人類就只能走向滅亡
對，我就是那個沒來得及獲利了結的人
比特幣這東西的價值支撐實在太薄弱了…
這時候認賠殺出落跑的話，資產是不會增加的
歷史證明，過去每一次崩盤都是超划算的進場撿便宜機會
成功的富豪在崩盤前先賣出，其實也是為了準備下跌後加碼的『子彈』…
就算多少會下跌，我覺得會不會真的走到崩盤還很難說
投資AI相關股的人邊發抖邊回文，笑死
AI熱潮該不會會走上跟網路泡沫（dot-com bubble）一樣的路吧？
亞馬遜當年也崩過一次
現在回頭看，根本沒什麼大不了的
那種話只有極少數企業能賺到錢，就連AI最頂尖的研究者，講到現實面也是這麼說的
DeepSeek研究員對AI未來持悲觀看法 「恐將搶走工作機會」
2025年11月10日
中國新興人工智慧（WUZHENAI）企業DeepSeek的資深研究員陳德里，在浙江烏鎮舉行的世界互聯網大會（WIC）上，對AI未來對人類造成的影響表示悲觀看法。
大家都在拼命競爭想成為那極少數的企業之一
就算世界前方等著的是悲觀的未來，這兩件事也不矛盾啊
那種道理放在任何事情上都成立，但那跟泡沫破裂是兩碼子事
就算熱潮退去、泡沫破裂，導致該產業或相關產業沒落、變得一團亂，也不代表所有企業或研究者都會消失，所以技術上的進化不會因此停止
不過歷史上好像很少出現那種下跌模式吧
要是沒有的話，資本主義就玩完了
最後真的能賺到的只是一小撮人，剩下的都只是拿來當養分吧（笑）
這其實是一場為了終結資本主義而演的鬧劇而已・・・
畢竟邁向第四次工業革命的科技官僚統治要開始了
本話題的背景與論點
由史匹茲納格掌舵的Universa Investments，以人稱「尾端風險避險」（tail risk hedging）的操盤手法聞名。該策略每月支付少許權利金，持續買進價外（out of the money）的賣權（put option，即賣出的權利），平時幾乎每次都會虧損，但一旦崩盤便能獲得數十倍的報酬回收獲利，討論串中也介紹這是「每月都在虧、但崩盤時賺翻」的做法。「黑天鵝」一詞原本是納西姆・塔雷伯（Nassim Taleb）提出、用來形容「事前無法預測的劇變」，討論串中也有人指出「時機和原因都不知道，這樣才叫黑天鵝吧」，點出「預測」大崩盤這件事本身，其實與黑天鵝原本的定義有所矛盾。此外，日本多數散戶使用的NISA（少額投資免稅制度）以現股交易為前提，就算崩盤也比較不用擔心被強制停損；但做融資（信用交易）的投資人則要承擔追加保證金等風險。這樣的差異，也造成討論串中出現「NISA族沒事」「玩融資的危險了」這種分歧的反應。
※本文摘錄、彙整自5ch（新聞快報＋）討論串「AI熱潮再度衝上高峰後，「人生最大崩盤」即將到來——以「黑天鵝」聞名的投資人」而成。
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